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煤炭期货报告09.11：蒙煤进口受扰动，焦煤盘面偏强震荡
【今日煤炭市场大事】
1. 国家矿山安全监察局陕西局关于责令黄陵县店头宏兴煤业有限公司停产整顿的公告
近日，国家矿山安全监察局陕西局对黄陵县店头宏兴煤业有限公司现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令黄陵县店头宏兴煤业有限公司停产整顿。
2. 国家矿山安全监察局陕西局关于责令富县华恒煤业有限责任公司停产整顿的公告
近日，国家矿山安全监察局陕西局对富县华恒煤业有限责任公司现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令富县华恒煤业有限责任公司停产整顿。
3. 山西炼焦煤市场偏强运行 本周涨幅或有限
11日山西市场炼焦煤价格偏强运行。昨日山西个别焦企提涨100-110元/吨，上周炼焦煤涨幅较大，焦企即期利润缩小，部分已陷入亏损局面，焦企不得不提涨来转移成本压力。回顾上周，钢坯累跌80，五大钢材品种价格均有回落，幅度12-40元/吨，钢材利润空间也在缩减，在焦钢企业均亏损的压力下，炼焦煤涨幅或有限，本周需要重点关注钢材成交以及市场心态。价格方面，今日长治低硫贫瘦煤涨50元/吨至1390-1400元/吨，安泽主焦原煤涨274元/吨至1441元/吨，灵石高硫肥涨价50元/吨至1900元/吨。（mysteel）
4. 蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏强运行
9月11日晨间蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏强运行。甘其毛都口岸通关车数下滑，产地炼焦煤价格上涨明显，下游企业对进口蒙煤市场认可度提高，询盘问价积极。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1420，蒙5#精煤1740，蒙4#原煤1280，蒙3#精煤1570；策克口岸：马克a930，马克西975，欧斯克a730，南戈壁a880，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1250，1/3焦原煤790；二连浩特口岸：蒙5#原煤1420。9日三大主要口岸总通关车数较上周同期减483车（单位：元/吨）
【期货市场概况】
截至9月11日15点收盘，大商所焦煤期货合约多数上涨。其中主力合约jm2401收盘报1739.5元/吨，涨幅3.7%，合约持仓量日内增加1.28手，总持仓为20.33万手。
【焦煤基差分析】
据金十期货app基差日历，今日焦煤期货主力合约jm2401期价基差为260.5元/吨，较上一交易日有所下降，基差率从17.9%下降至13%。
【机构持仓龙虎榜】
前20席期货公司持仓数据显示：焦煤期货主力合约今日净持仓-5812手，处于净空头状态，较前一交易日的-7470手有所减少。前20席多头增持6776手，前20席空头增持4665手。值得注意的是，位列前五多空共增仓6125手，其中多头增仓3611手，空头增仓2514手。
【机构研报对于焦煤市场的深度解读】
国投安信期货：短期焦煤现货情绪易涨难跌，暂看震荡回落（看空）
焦煤期价的阶段性持续强势在全面升水后，迎来了较大幅度的回落，同时也受到了下游焦价、钢价疲软的抑制。虽然蒙煤通关不断冲击新高水平澳煤价格反弹后持稳，进口煤供应有所增加。但国内炼焦煤矿产量有阶段性的显著缩减，因此整体售煤供应仍显紧张。且中下游低库存提供向上弹性，所以短期焦煤现货情绪易涨难跌，暂时铁水高产格局下难有显著回落。但前期价自升水恢复至平水，暂看震荡回落。
迈科期货：短线震荡偏弱思路（看空）
上周五焦煤现货价格平稳运行，吕梁低硫主焦煤汇总价2000元/吨( 0)。当前煤矿陆续复产，焦煤供应驱动减弱，焦煤价格可能面临回落。铁水高位回升，上周铁水日均产量为248.24万吨( 1.32)，需求端支撑较强。各环节库存位置较低，价格向下空间有限。策略建议：短线震荡偏弱思路。
国贸期货：单边暂时观望（中性）
产地安监趋严助推煤炭市场情绪，叠加节前补库预期，期货带动现货上涨，现在距离国庆还有三周时间，按照一周一轮来算焦炭最多三轮提涨，且需要下游需求承接顺畅，按照目前的钢价表现来看难度较大，前期盘面最多交易过两轮提涨落地，基本已经反映了所有上涨预期，现货需要时间跟上，短期随着整体商品市场多头情绪降温，盘面出现反复，但直接形成趋势性下跌的时间可能还没到，单边暂时观望。
新湖期货：短期焦煤预计偏强震荡运行（看多）
上周盘面冲高回落，上半周主要交易地产利好政策延续与煤矿安监扰动，下半周围绕成材上涨乏力与铁矿受监管拖累黑色整体表现，不过周五受蒙方小tt矿欲更改销售方式导致通关下降利多支撑，盘面再度转强。终端表需尚可略高于预期，焦煤竞拍成交量大，涨幅放缓。中间环节整体采购积极，供给端煤矿复产进度尚可，矛盾略缓和。焦企利润尚可产量持稳，刚性供需偏平衡，采销供需偏紧，现货偏强运行。盘面向上空间受终端利润压制，预计偏强震荡运行，市场预期变化较快，观望为主。
【未来关注的风险因素】
上行风险：
1. 国内能源保供需求；
2. 终端释放需求；
3. 宏观面释放降准等多重利好；
4. 焦煤产地供应收缩；
5. 煤矿安全事故。
下行风险：
1. 高铁水产量难以持续；
2. 成材需求偏弱；
3. 煤矿价格崩塌；
4. 粗钢限产；
5. 保供应政策实施情况；
6. 地产暴雷。
