面对平静市场，如何避免冲动交易？|《交易思维》系列八-ag官方入口app

如何训练你的心智、管理你的情绪、增强你的决策力并实现利润最大化？成为精明的交易者，拥有"正念"优势....

基于广泛的研究和在交易大厅现实世界中的实际应用，《交易思维》一书包括建立和增强意识和洞察力的方法、策略和技巧，有助于管理思想和情绪，最大限度地提高交易绩效。

本书作者史蒂夫·沃德曾担任英国广播公司（bbc）《百万美元交易员》系列节目的交易绩效顾问教练，在伦敦管理一支由45名专业金融交易员组成的团队，并为许多知名交易出版物撰写文章。他还是情境行为科学协会、神经经济学协会、神经心理经济学协会和神经科学协会的成员。

作者展示了如何克服习惯性或冲动交易行为、管理能量水平、提高对市场的敏锐度和反应能力、提高情景意识以及建立有效的交易行为模式。通过培养这些技能和良好行为，交易者可以克服固有的偏见，并最终改善交易决策。

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快速有效的思考和行动能力对进化有好处，对交易者在激烈的市场中做出决策也有明显的好处。从生活的角度来看，做出快速、冲动的决定，如计划外的度假、晚上外出或购买某种物品，也是有益的。然而，在交易环境中冲动行事也会产生后果，一些可能会降低市场收益的交易行为都与冲动有关。

沃伦·巴菲特说过"一旦你的智商超过100，投资的成功与否就与智商无关了。一旦你拥有了普通人的智力，你需要的是控制那些让其他人在投资中陷入困境的冲动的气质。" 这些冲动是什么？对于不同的交易者来说，这些冲动可能有多种形式，但当我在研讨会上向交易者提出这个问题时，他们都会给出一些常见的冲动，包括提前获利的冲动、坚持亏损的冲动、在市场平静时交易的冲动、不扣动扳机的冲动，也许是在之前的亏损或连续亏损之后、比平时冒更大风险的冲动，比平时冒更小风险的冲动，在为交易日做好充分准备之前就入市的冲动，为了避免错过机会而整天盯着屏幕的冲动，"挽回损失"的冲动。

为什么会出现这些冲动，可以用多种不同的方法来解释，包括研究行为金融学，其中强调了一些交易者的偏见或启发式方法，或者我更喜欢称之为"倾向"，它们产生于市场的不确定性。这些倾向本质上是大脑在做出交易或投资决策时对信息处理需求做出反应的方式，也是应对决策环境不确定性的方式。处置效应使交易者在获利时倾向于规避风险（提前获利），而在亏损时则倾向于寻求风险（逃避亏损）。过度自信可能会导致交易者承担过高的风险；"蛇咬效应"可能会使交易者远离市场；害怕错过可能会使交易者一直盯着屏幕；行动偏好可能会使交易者在没有优势或战略理由的情况下也进行交易。行为金融学与交易者有关的一个重要发现是，交易者的许多倾向可能与作为成功交易者或投资者所需的倾向恰恰相反。进化过程的重点并不是适应金融市场并在交易中取得成功。

当然，还有其他一些过程可能会导致我们产生冲动。交易者的情绪也会产生冲动。过度自信或恐惧的情绪会影响交易者的决策行为，无聊或兴奋的情绪也是如此。这些情绪可能非常强大，而且经常会在意识之外徘徊。同样，交易者的精神和身体疲劳程度也会导致他们倾向于以不利于获得最大市场回报的方式做出决策。对于一些交易者来说，他们自己的想法会让他们产生最强烈的冲动，说服他们做出或不做出最终，从长远来看，不利于他们的行为。

从正念的角度来看，许多冲动、自我挫败或自我毁灭行为都是试图逃避、避免或摆脱不想要的想法和感觉。这是一个非常有趣的观点，尤其是当我们从交易行为的角度来看时。例如，如果我们看一下在之前的亏损之后或在连续亏损期间进行交易的挑战，交易者通常会对进行交易感到焦虑，有一种"不扣动扳机"的冲动。与在市场中承担风险相关的焦虑，以及与未来潜在损失相关的不适感，可以通过不承担风险、不交易来避免，因此短期内交易者的感觉会更好。但是，如果不交易，交易者当然赚不到钱，可能会看到好的交易机会从身边溜走，觉得自己错过了，从长远来看，难免会感觉更糟。要想成为最好的交易者，并从市场中获得最佳收益，学习如何控制这种冲动是非常重要的。

你在交易中经历的冲动和诱惑可能是交易固有的不确定性、必须承担风险和应对决策结果、大脑进化方式、自身倾向、环境和经验的综合结果。虽然可以在本章开头指出"常见的交易冲动"，但它们的性质：频率、强度和基础，对于每个交易者来说都是独一无二的。有趣的是，从亚当·斯密到杰斯·利弗莫尔的著作，直到行为金融学和神经经济学的最新研究，这些冲动都一直存在。看来，正如著名正念研究者和实践者乔恩·卡巴特·津恩所说，"你无法阻止海浪，但你可以学会冲浪"。

我辅导过的一位交易员，特别有冲劲，他在远离市场方面遇到了挑战，非常容易过度交易，这让他在交易成本方面付出了高昂的代价，虽然他是一个有能力的交易员，并且每年都能获得不错的回报，但他真的觉得，如果他能在交易时稍加选择，那么他就能获得更多的利润，同时也会觉得自己是一个更好的交易员。在与这位交易员的讨论中，我们清楚地看到，他喜欢活跃在市场中，他不喜欢坐在办公桌前不进行交易，而且通过他的经验，他已经形成了一种严重过度交易的模式，他是一个娴熟的过度交易者。在短期内，他觉得自己参与了市场，实际上，他所做的是为了避免无聊的不舒服感觉，尽管从长远来看，这会降低他的市场收益。

驾驭冲动的浪潮是一种心理训练技巧，你可以用它来管理你的交易冲动，它源自马拉特的研究。在我们的例子中，就是想通过交易来解闷的冲动，这样你就不会对它采取行动，因为你知道，每次你成功地做到这一点，都是在培养你将来再次这样做的能力，因为冲动的强度会随着暴露次数的减少而降低。

驾驭冲动的浪潮的核心是运用你的能力，以一种开放和接受的态度简单地注意到你的冲动体验。有哪些感觉？产生了哪些想法？你有哪些情绪？你有什么行动的冲动？运用正念的非评判性要求你这样做时，不以任何方式评价它们的好坏，而只是客观地注意到它们的存在，并在那一刻尽力接受它们的存在......冲动。通常情况下，只要承认冲动就是冲动，比如"这是一种想要交易以挽回损失的冲动"，就会让你更容易控制冲动。用语言表达你的冲动，就像用情感标签来调节情绪一样有效。

正念教给我们的诸多启示之一是，我们当下的体验总是在变化——无常。想法在你的脑海中产生和消逝，感觉来来去去，情绪像天气一样短暂地产生和消逝。冲动也是如此。它们不会永远存在，你对它们的体验也在不断变化。有时，冲动会离开我们，然后又回来，就像波浪来来去去一样。

观察你对冲动的体验，接受它的存在，也许你甚至会注意到它，并将它标记为冲动，这本身就有助于降低对冲动采取行动的紧迫感。当你乘风破浪，与它保持联系，倾心于它时，你会发现冲动对行动的呼唤有所减弱，尤其是当你乘着冲动向岸边驶去时。每当你乘着海浪冲向岸边时，你就会帮助未来的冲动变得更弱，你也培养了自己的冲浪能力，这样再次冲浪就会变得更容易。

当然，有些海浪比其他海浪更适合冲浪。在某些情况下，也许你因为之前的损失，甚至之前的胜利而承受压力，或者市场的不确定性或波动性增加，或者存在时间压力，你可能会更强烈地体验到这些冲动，有点像成为大浪冲浪者。在这些时候，事实上在任何时候，你都可能会发现自己只是在一段时间内抓住了冲动，并没有取得预期的全部成功。就像真正的冲浪一样，是一种通过练习而形成的技能，能力也会通过练习而提高，所以要不断提醒自己这一点。在市场中寻找机会练习冲浪，无论浪大还是浪小，并关注自己在冲浪中取得的进步。你很快就会发现自己能够更有效地驾驭冲动。

西蒙来找我做辅导，他在市场特别平静的时候，一直在寻找缓解交易无聊感的方法。他不喜欢这种无聊的感觉，希望找到"摆脱"的方法。

当我们见面时，我们讨论了他的"无聊"经历以及随之而来的想法、感觉和冲动。很自然地，他最强烈的冲动就是进行交易，参与市场。事实证明，对于一个在繁忙和动荡的市场中茁壮成长的交易员来说，管理"无所事事"的体验非常困难。

在坐着不动的情况下，合上书，把它放在腿上。你不需要以任何特定的方式坐着，只需轻轻闭上眼睛，坐上一两分钟。如果有很多想法冒出来也没有关系，你可以暂时让它们来来去去，但要看看坐着一两分钟什么都不做是什么感觉。

怎么样？需要做什么吗？想些什么？有专注于某事的冲动吗？

什么都不做并不容易。大脑习惯于刺激，而交易环境当然是一个巨大的潜在刺激源。在交易机构内部，交易员在此期间进行交易的压力更大，因为坐着无所事事的行为通常不会得到奖励或鼓励，即使从市场回报的角度来看，远离市场可能是最有效的行为。"我不能整天坐在这里无所事事，"一位交易员告诉我，"这在老板面前不好看"。在交易中，人们倾向于行动。

首先，如何处理你的无聊体验是心理上的关键。我鼓励你接近这种体验，转向它，注意你的想法、感受和身体的感觉。把你的意识带到行动的冲动上。通过这样做，你会逐渐接受这种体验，更有能力管理你的体验，更少地表现出无聊的情绪和想法，更能专注于采取有效的行动。

其次，无聊本身并不是挑战，它只是一种感觉；当你有这种感觉时，你的行为才是真正重要的。我们与我的交易客户讨论了在市场平静的时候，可以采取哪些行动来提高他和他的团队的业绩。他告诉我，多与客户接触，花时间与交易大厅的其他交易员讨论市场和策略，特别是一些他没有太多时间接触的交易员，这些都会很有帮助。此外，花一些时间回顾他今年到目前为止的业绩，提前完成一些他总是留到最后一刻才做的行政工作，花一些时间充电，或许在交易日去健身房锻炼，也会有所帮助。西蒙认为，挑战在于如何激励自己去做这些事情。

在百无聊赖的状态下，精力往往不足，等待动力和精力的到来使你能够采取行动可能需要一些时间。在这种时候，行动可以成为动力和能量的催化剂，所以关键是确定一两个行动并开始做，然后让动力和能量到来。

所有交易者都会有关键时刻，也就是冲动和冲劲抬头的时刻，亏损实现后的时刻，错过进场时机而出现预期走势的时刻，价格向止损位移动的时刻，市场平静的时刻，获胜的时刻。意识到自己的关键时刻是关键，然后确定自己在关键时刻将采取的有效行为。意识到自己最"危险"的时刻和情况，并清楚地知道自己在这些时刻将采取什么行动，这对帮助自己取得不同的、更好的结果是非常有用的。在关键时刻保持清醒的意识，冲破冲动，集中精力采取有效行动，是一种非常有效的策略。

第八篇完

下篇内容预告：

优秀分析师与优秀交易员之间的一个区别，可能就在于能否将感觉（直觉）作为决策过程的一部分。

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